• 73
    galatasaray'ın hesaplarının bulunduğu şirketin adıdır. galatasaray maddi bilgilerine ulaşmamızı sağlayan borsaya açıktır. anonim şirkettir.

    daha önce 28.02.2015 tarihli bilanço ve gelir tablosu üzerinden bir değerlendirme yapmıştım. (bkz: galatasaray sportif a.ş./#1768524)

    bugün sabah saatlerinde de akşam saatlerinde bir entry yazacağımı ilk gördüğüme göre durumda olumlu ilerlemeler olduğunu yazmıştım.

    (bkz: galatasaray'ın mali durumu/#1781638)

    gerekli tanım ve bilgilendirmeleri yaptıktan sonra tablo ve rakamları paylaşalım.

    tablo rakam ve yazılarını elle yazdığım için tam tamına minimetrik olarak alt alta olmayabilirler kusura bakmayın anlamakta zorlandığınız bir kısım olursa yazın elimden geldiğince anlatmaya çalışayım size.

    tarih............................................................................................31.05.2015..............31.05.2014..........28.02.2015
    v a r l ı k l a r
    dönen varliklar..........................................................................268.682.978.............185.025.577.......159.636.538

    nakit ve nakit benzerleri.........10.299.153.....10.604.198.......932.688
    ticari alacaklar.........................62.388.248.......36.311.271 .......25.584.075
    diğer alacaklar........................166.388.291.....109.008.833...... 104.392.794
    peşin ödenmiş giderler ..........29.486.665......28.868.659......28.607.823

    duran varliklar.........................................................................512.720.901........510.542.921......535.280.449

    maddi duran varlıklar.................5.446.205........7.833.998......5.857.984
    maddi olma. duran var..............142.689.654.......172.006.278....158.326.975
    peşin ödenmiş giderler ...............364.585.042....327.754.615.....371.095.490

    toplam varliklar..............................................................................................................................781.403.879...........695.568.498.......694.916.987

    k a y n a k l a r
    kisa vadeli yükümlülükler................................................527.348.178...........448.037.953.......457.910.482

    kısa vadeli borçlanmalar..................107.491.300......31.998.795......66.302.633
    uzun vadeli borç. kısa vadeli kıs......134.806.161....110.197.018.......110.997.990
    ticari borçlar.......................................81.286.488.......97.587.062......77.892.108
    çalış. sağ. fayda. kapsam. borçlar.....107.412.536......63.941.638......91.410.357
    diğer borçlar.......................................44.682.405........41.437.711 ......43.355.935
    ertelenmiş gelirler..............................40.317.816 ..........95.597.751......64.851.913
    kısa vadeli karşılıklar.........................11.351.472...........4.527.792......3.033.362

    uzun vadeli yükümlülükler...................................................357.283.350............263.043.781.......369.492.138

    uzun vadeli borçlanmalar...................268.693.879........204.874.875...278.880.219
    ticari borçlar........................................16.041.685.............3.363.724.......13.958.797
    diğer borçlar........................................12.545.884.............2.700.457......12.546.430
    ertelenmiş gelirler...............................58.861.626.............51.316.241......63.377.368

    ö z k a y n a k l a r .................................................................-103.227.649..............-15.513.236.......-132.485.633

    toplam kaynaklar......................................................................................................................................781.403.879...............695.568.498.......694.916.987

    g e l i r t a b l o s u
    ..........................................................01.06.2014...........01.06.2013................01.06.2014
    tarih...................................................31.05.2015............31.05.2014................28.02.2015

    hasılat..............................................349.600.270.........275.013.117...............241.918.095
    satışların maliyeti (-).....................-401.159.188.........-380.829.735.............-280.905.076

    brüt kar-zarar...........................................................................................-51.558.918................-105.816.618...............-38.986.981

    genel yönetim giderleri (-) ...........-18.962.268............-20.629.277.............-13.022.419

    faaliyet karı-zararı ........................................................................................-78.656.444............-141.416.052..............-55.226.598

    yatırım faaliyetlerinden gelirler............75.115.000......88.304.833..............165.000
    yatırım faaliyetlerinden giderler (-)........-12.207.574....-1.860.955..............-12.207.574

    finansman gideri öncesi faaliyet kar-zararı.................................................-18.697.048............-54.972.174................-70.217.202
    finansman giderleri (-)..........................-76.115.952......-65.492.465..............-52.117.784

    vergi öncesi kar-zarar......................................................................................-87.498.433..........-113.946.838...............-117.032.590

    evet arkadaşlar ben de çok büyük bir heyecanla beklediğim mayıs sonu tabloları geldi. belli başlı konularda ilerlemeler mevcut görünürde özsermayede olumlu bir ilerleme var ancak dikkatimi çeken ince bir nokta var. bu tabloyu gösteren ince bir nokta ama aslında bizim için iyi bir şey değil. kalem kalem ilerlemeye çalışacağım yine sırayla başlayalım.

    ancak en başta bizim için sıkıntılı yeri açıklamak istiyorum. 28.02 tarihinde öz sermaye -132 milyonken 31.05 tarihinde -103 milyona gerilemiştir bu demek oluyor ki galatasaray 28 şubat ile 31 mayıs arası dönemde 29 milyon tl kar etti. ancak gelir tablosunda yatırımlardan elde edilen gelir diye bir kalem var. bu muhtemelen mevcut gayrimenkul yatırımlarının yaşadığı fiyat artışı gibi bir şey tahmin ediyorum çünkü galatasaray'ın 75 milyon liraya ulaşacak kadar kira gelirleri elde ettiği bir yatırımı yok. normalde bu tür gelirler gayri menkul fiyat artış geliri olarak ifade edebiliriz ancak galatasaray bu değer artışlarını bu gelir kaleminde tuutyor olabilir. bu tür gelirler yani değer artışları reel bir para girdisi sağlamadığı için elinize geçen bir nakit olmamaktadır.

    bu durumu şöyle örneklersek, sizin bir eviniz var bu yaz değeri 100 bi tl, gelecek yaz ise değeri 140 bin tl oldu. siz bu aradaki 40 bin tl farkı muhasebeleştirmek zorundasınız. bunu da kayıtın borç tarafını binalar olarak çalıştırırken alacak bacağını da mecburen gelir olarak çalıştırmak durumundasınız. galatasaray'ın yaptığı bu kayıtta buna istinaden yapılan kayıtlardır. umarım açıklayabilmişimdir.

    sırayla ilerlersek de dönen varlıklar da bir artış mevcut bu takımın şampiyon olmasından kaynaklı ödül paralarının tahakkuku olabilir. kredi kartı ile yapılan forma satışlarını da ekleyebiliriz. belki de sadece kredi kartı ile yapılan alışveriştir çünkü burada kritik nokta federasyon ödüllerinin hangi günde veya ayda tahakkuk ettiğini bilmek lazım. biz bu bilgiye henüz nail değiliz. her harikarda varlık artışı olumludur diyebiliriz genel itibariyle. ticari alacakların kesinlikle ürün satışı ile alakası vardır ancak oradaki diğer tehlikelidir. federasyon olmayabilir. umarım da değildir çünkü henüz tahakkuk etmemiş şampiyonluk ve yayın hakkı gelirleri diğer dönemde çok olumlu etkiler yapabilir.

    maddi olmayan duran varlıklarda düşüş sürüyor. bu çok göreceli bir kalem açıkçası takımın marka değeri veya başka şeyler çok göreceli rakamlar ben bu kalemdeki düşüşü olumlu karşılıyorum. çünkü burada yazan rakamın gerçek bir karşılığı yok. önceden ödenmiş giderler kaleminde yorumlama farkı olabileceğini söylemiştim önceki kalemde 10 milyon tl galatasaray için özellikle varlık kaleminde dikkate alınacak bir rakam değil.

    toplam varlıklarda dönen varlıklar temelli bir artış var. artışın dönen varlık temelli olması galatasaray gibi kısa vadeli borç kalemi (1 yıl içinde vadesi gelen borçlar) yüksek olan kulüpler için olumludur. çünkü buradaki rakamlar çabucak nakde çevirilip bu borçlar vadesinde ödenebilir. bir diğer taraftan yeterli değildir çünkü henüz bir şeyi karşılamıyor. ancak 3 ayda sağlanan bu ilerleme hele ki sezon içi olduğunu düşünürsek olumludur. ekim sonunda çıkacak ağustos bilançosunda bu yazı bu tür bir para harcamayan transfer politikası ile geçirirsek gerek kombine gerek mağaza alacaklarının etkisini bilançoda daha iyi gösterecektir. çünkü hemen hemen herkes alış verişi kredi kartı ile yapıyor ve taksit tahakkuk etmedikçe bu bir gelir değil alacak oluyor.

    evet gelelim kaynaklar kısmına, kaynaklar kısmında özsermayemizin olumlu artışına rağmen toplam borcumuz 884.631,528 milyon tl olmuştur. işte burada 75 milyon tl'lik nakdi karşılığı olmayan gelirim eksikliğini yaşıyoruz. kağıt üzerinde 30 milyon tl kar etmişiz gibi gözüksede bu 3 aylık dönemde kazın bacağı öyle değil borcumuz yaklaşık 60 milyon tl artmıştır.

    burada en önemli can sıkan nokta ise 527 milyon tl'ye dayanan kısa vadeli borçlar bu borcun bir yıl içinde ödemesi yapılması im-kan-sız dolayısıyla bu bizi kredi çekmeye veya bu borcu ötelemek için yeni anlaşmalara götürecek bu da yep yeni ve daha büyük finansman giderleri doğuracaktır. yani bahsettiğim dönen varlıklardaki artışın etkisinin o kadar iyi olmayacağını söylerken demek istediğim şey bu 527 milyon tl çok ciddi bir rakamdır. galatasaray toplam borcunun yüzde 60'ın vadesi bu yıl içinde. bahsettiğim bazı ismi duyulmuş yöneticilerin kaçış sebebi budur. geçtiğimiz günlerde o kadar şampiyonluğa kupaya rağmen kulübün federasyondan 15 milyon tl avans almasının sebebi de budur. yıldırım demirören'in bankalara gideceğinize gelin bizden alın biz size 0 faizle kredi verelim dediği şeyde budur. banka yerine federasyondan avans çekmek çok daha faydalıdır bu manada.

    çalışanlara borcun tavan yapması ve tanman görevdeyken bahsettiği bu yönetim 50-60 milyon dolar ödeme yaptı sporcu ödemeleri kapandı lafı buradan gelir yaz dönemi ödemeler yapılmış olabilir. bir başka şüphem burada başka hesaplar da olabilir ancak çalışanlara sağlanan fayda borcu sporcular dışında kime olabilir diye düşünüyorum ama bulamıyorum açıkçası. umarım ağustos bilançosunda ciddi azalmalar göreceğiz burada yoksa benim de kafamda soru işaretleri artacak.

    ertelenmiş gelirler de azalış da zamanla alakalı bir değer sponsorlardan çekilen avansın zaman içinde tahakkuk etmesiyle bu rakam düşer. sezon içi acil ödemeler için çekilir sezon sonuna doğru da böyle düşer. gönül ister ki hep düşük hatta 0 olsun bu kalem sponsor gelirler zamanında alınsın ve senet kırdırma karşılığında alınan nakit bedelde bir düşüklük olmasın.

    uzun vadeli yükümlülükler de azalış demek kredi kullanımından olabildiğince kaçınılmış manasına geliyor bu kulüp adına önemli federasyon bu noktada bir can simidi olabilir. zaten borç ve kredi salmalında olan galatasaray için daha kredi bataklığın daha da dibine saplanmak demek. uzun vadeli yükümlülüklerin düşmesi demek yönetimin uzun vadeli borçlar için ödeme yaptığı değil vadesi 1 yılın altına düşen bazı ödemelerin uzun vadeli kaleminden kısa vadeli kalemine geçişini gösterir. dibinde 527 milyonluk dağ gibi 12 aylık borç dururken kimse gidip 2 yıl sonraki borcu ödemez.

    her şeye rağmen bilanço adına söyleyebileceğim şey kötü gidişe dur denilmiş. bu önemli ama bunun en kısa zamanda artı yöne dönmesi lazım gelir tablosu nezdinde de önemli ilerlemelere ihtiyacımız var. gelir tablosu hesaplarına bakalım şimdi de.

    gelir 75 milyon tl artırılmış gider ise 20 milyon tl artırılmış. bu bize önceki yıla göre +50 milyon tl olarak dönmüş. burada brüt kalemde en azından zarar artıya çıkılması için şöyle umutlanabiliriz. 401 milyon tl gidere havuzunda aydın, pandev, eboue gökhan zan gibi aklımıza gelen bütün çöp futbolcuları şişik basketbol maaşlarını ve sözleşme feshedildiğinde giden oyuncuların hakedişlerini aldığını düşünürsek ciddi paralar ortaya çıkıyor. dediğim gibi sponsor hamleleri yapılırsa (gögüs+kol+şort) brüt kalemde hatırı sayılır miktarda bir artış olabilir vergi öncesinde de kafa kafaya noktasına gelebiliriz. mehmet özbek'in 15 nilyon açık var cümlesi bu manada bana çok mantıklı geliyor. buradan şunu söyleyebiliriz galatasaray'ın vergi öncesi kar bölümü -87 milyondan -45 milyon tl seviyelerine gerilemiştir. tasarrruf denilen (bana göre bir optimizasyon) hamlesine devam edilmelidir. kalemlere teker teker bakalım şimdi.

    75 milyon gelir artışı mevcut burada son maçlarda stadın dolması artan forma satışı türkiye kupası zaferi gibi maksimum kullanılan gelirler var. beni endişelendiren noktalardan biri de bu bu bizim parasal manada ulaştığımız en üst seviye ve bunu her alanda şampiyon olarak ulaştık. buradan geriye gidiş olur mu diye düşünüyor insan. eğer yine şampiyon olursak asla olmaz. tam aksine önemli bir ilerleme olur. eğer ikinci olursak yerimizde sayarız. ama daha kötü sonuçta geriye doğru gidiş olabilir. bu manada bu sezon çok önemlidir. şampiyon bile olsak sıkı mali disiplinden taviz vermemek lazım çünkü her şey maksimumda olmasına rağmen ciddi bir eksi rakama sahibiz ve bu yıl ciddi bir borç kaleminin vadesi geliyor bunları hepsini kapatamayacağımız için ciddi bir finansman gideri yine bizi bekliyor.

    genel yönetim giderleri sadece 2 milyon tl gerilemiş. ünal aysal düzeni devam bu rakam 25 milyon bandında olacaktı 18 milyon olmuş yeterli değil. aslında bir işletme için maaş giderleri yüzde 8-10 bandında olması idealdir ancak bizim kulüpte personel profosyonellik falan hikaye olduğu için bazı kimseler yine türkiye şartlarında iyi paralar götürmüşler ben artık alıştım bu kaleme ne kadar düşük olsa o kadar mutlu oluyorum ne diyelim. yorumsuz.

    işte evet geldik zurnanın zırt dediği yere yazmıştım ya ilk gördüğümde çok mutlu oldum diye işte hevesimi tık diye kursağımda bırakan hesap bu. 75 milyon tl yatırımlardan elde edilen gelir. ünal aysal döneminde 88 milyon tl. düşündüm baya bir süre gayri menkul değer artışından başka bişey gelmedi. gelen varsa yazabilir. bilen varsa emin olan falan zaten kesin yazsın sezon ortasında sadece 600 bin tl kazandıran kalem nasıl olur da burada 75 milyon tl olur ayrıca savımı destekleyen verilerden biri de 3 aylık dönemde kar gözükmesine rağmen borç artışı gerçekleşmiş olması. bu ne demek? özsermaye artıyor (-132'den 103'e geliş negatif sayılara göre artıştır.) ancak borcunda artıyor. bu demek oluyor ki kesinlikle varlıklarında bir artış olmalı. duran varlıklarda azalış var tek seçenek dönen varlıklar kalıyor. bu iki kalem arasındaki ilişki size malesef yüzde yüz açıklayamıyorum. ancak ilişki dönen varlık ve gelir tablosu arasında.

    finansman giderlerindeki artış gerçekten endişe verici yani en basit manada bunun anlamı kulüp kendini finanse edemiyor ve dışardan destek alıyor ve bunun karşılığında da bir bedel ödüyor. bu kalemi yazdıkça içim acıyor. bunu önlemenin yolu bankalarla münasebeti olabildiğince minimize etmek ve kendi kendi yetebilmek hatta kar edebilmek. kar eden fix bir düzen henüz oturtamadık. türk futbol camiasında henüz kimse oturtabilmiş değil. ancak oturtmak şart türk kulüpleri ffp ile karşı karşıya beşiktaş bir kez ceza aldı. fenerbahçe yıllardır avrupa'ya yıllardır gitmediği için onların 3 yıllık süresi yeni başlıyor. galatasaray ise açıklamalar ve tablolar bize bunu söylüyor henüz ortada bir kar yok sadece uefanın zarar limitlerine çekmeye çalışıyoruz kulübü.

    bu kalemle ilgili bir başka aklıma gelen kur farkı zararları da bu kalemde tutuluyor olabilir mi? bence olabilir. kur artışı ve euro tl dengesizliğine dair bir kalem yok. yöneticilerin ünal aysal döneminde bizzati kendisinin yakındığı konulardan birisi bu kur dalgalanmalarıydı. benim bu konuda yazdıklarım sadece akıl yürütmesi kesin bilgisi veya daha somut verisi olan yazabilir. eğer bu kalemde burada ise daha ciddi bir felaket bizi bekliyor olabilir. malum siyasi ve ekonomik süreç kurlara ve ekonomiye ciddi zararlar veriyor.

    son olarak benim gördüğüm tasarrufa selam yola devam demektir. yeni gelir kalemi yaratmak ancak sponsorla olacak bişey o da sadece kendi açığımızı kapatmaya yarar. özellikle kol ve şortta 3'e 5'e bakmadan almak lazım. göğüs için ise fenerbahçe gibi gereksiz bir artistiğe gerek yoktur.

    gelecek dönemdeki gelebilecek sert kur dalgalanmaları bizi daha da kötü vurabilir. ancak şunu söyleyebilirim son olarak 3 büyükler içinde durumu en iyi olan biziz.

    gelir artışı için en önde yapmamız gereken şey diğer branşları bir yük olmaktan çıkarıp kendi kendine dönebilen bir yapıya kavuşturmak bununda en önce gelen proje de spor salonu inşaatıdır. şarttır elzemdir.

    bir de herkesin sürekli önümüze getirdiği bir riva konusu var. bence asıl yapılması gereken proje riva değil florya projesidir. bugün alibeyköy civarında bir tesis yapsan belediye sana araziyi bedavaya verir. bir dönem arazi verilmişti yanlış hatırlamıyorsam bi kaç sene içinde oraya hiç bir şey yapamadığımz için geri alındı hikayeleri biliyorum tam emin değilim ancak benim gibi bu konuyu hatırlayanlar çıkacaktır mutlaka. daha sonra kıbrıs'ta verilen bir arazi vardı adnan polat döneminde o da yalan oldu.

    florya projesine gelirsek belediyenin vereceği arazinin üzerine çok daha geniş alana çok daha modern tesislerini kuracaksın floryayı da senin maliyetinin çok çok üzerine satacaksın. hem borçlarını süpürürsün hem de tesis manasında hiç bir şey kaybetmezsin. rivada ise durum farklıdır. rivada kocaman bir gayrimenkulunu satıyor ve bir varlığın yok oluyor. geleceğin adına bir teminatı, sigortam dediğin şeyi satıyorsun. ama florya projesinde bir küçülme değil tam tersine tesis mansında gelişme ve ilerleme var üstüne üstlük para da kazanıyorsun. daha ne olsun!

    benim gördüğüme de gelirsek bu yönetimin bu projeyi yapacak bir gücü ve güveni yok. yani projeye başlansa futbol takımı kötü gitse yönetimi düşürseler proje yarım kalabilir ortalık karışır yani hoş olmayan durumlar ortaya çıkar bu ve bunun gibi temelli uzun yatırım projelerini güçlü yönetimler gerçekleştirebilir. ünal aysal döneminde o fırsat vardı ancak kendisi değerlendiremedi bu fırsatı umarım bu yönetim yapar. benim için isim farketmez galatasaray'ın geleceği adına yapılmış bir proje olur bu. yoksa satmak dünyanın en kolay işi riva bugün satıyorum desen 1 ay içinde alıcısını bulursun. iş zoru yapmakta.

    ekim ayında açıklanacak ağustos rakamlarında tekrar yazmaya calışacağım. bu yaz transfer yapmamanın kulübe ne gibi bir faydası olmuş onu görmek açısından sabırsızlanıyorum açıkçası.

    bir de bu yazdıklarımdan dursuncu veya aysalcı olduğum gibi çıkarımlar yapılmazsa sevinirim ben sadece önümdeki rakamları açıklamayı ve onlara göre çıkarımlar yapmaya çalıştım.